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小盘股持有者则没有这样的奢侈，因为这类公司的流动性很低，交易成本也很高。从长远来看，这部分持有者必须像公司所有者一样思考长期的远景，而不是猜测交易对手的情绪波动。因此，投资大盘股反而更类似于短期投机，而投资小盘股其实是一种长期投资。这份报告反常的、不同于共识的结论不太可能马上得到广泛的接受。我们以上论述的回报因子也因此有了长期持续超额回报的余地。

至于理由，据常德市人社局老工伤管理科科长谭云龙解释：在1996年，原劳动部发布了266号文件，第一次提到要对工伤致残人员发放一次性伤残补助金，因此1996年9月30日成为一个重要时间节点，对于在此之前发生的工伤，不在此次补偿范围之内。可是此说，却是让人不以为然。

对职工个人来说，社保遵循的是有偿原则，严格扣缴社保后拿到手的收入会变少，但未来领取的社保费，如退休后领取的基本养老金会有所增加。所以，这次改革的财务压力主要在企业身上。据发改委社会发展研究所研究员关博估算，中国五项社会保险法定缴费之和相当于工资水平的40%，有的地区甚至达到50%。另据施正文估计，加上住房公积金，“五险一金”占工资总额的比例会更高。

“公司现在有100多人，社保缴费基数做实之后，公司每个月需多交40万。但我们一个大单子才能赚40万，而大单不是月月都有”，一位北京金融科技创业公司工作人员对记者表示，社保费用增加将加剧创业公司的运营压力。一家内容生产公司也表示，社保缴费基数一旦做实，将增加现有人员成本的六分之一，导致公司的亏损幅度不断扩大，现在不到万不得已绝对不招人。

责任编辑：张海营王俊：把握主要矛盾 坚守投资原则中国证券报最近一段时间，A股市场火热了起来。随着资金不断涌入股市，市场对于A股投资价值的认可渐渐达成共识。面对变幻莫测的权益市场，博时基金研究部总经理王俊提纲挈领，通过详解市场估值、企业质地和资金流向三大关键问题，剖析行业增量和竞争格局两个核心指标，将自己对后市的投资研判娓娓道来。在王俊看来，当前正处于牛市到来的前夕，预计未来12个月内，企业盈利将随着经济总需求的下行有所承压。但必须强调的是，经济或将在2019年四季度或2020年一季度企稳，届时如果市场估值没有出现特别大的变化，那么牛市或正式开启。

到了去年3月份上述提及的剑桥数据丑闻爆发，相关的争议开始引起全世界的重视。当时政治咨询公司剑桥分析被披露利用一个应用程序在脸书获得的客户数据进行人群心理分析，助力特朗普胜选。人们惊觉，自己在手机上一个轻轻的点击，不知暴露了自己多少隐私，又被多少机构用于不正当的牟利，简直是细思极恐。